個別銘柄に振り回されているうちは真の資産運用をしているとはいえない。
リターンのほとんどは上流部分で決まるといわれている」からです。
予想以上の時間が掛かるであろうことは容易に想像できるでしょう。
資産運用である以上、資産が増えないのであれば実行する意味がありません。
そして、資産を増やす源泉がアセット・アロケーションにあるとわかったならば、最優先してすべきことはただひとつ、アセット・アロケーションの構築だとわかると思います。
本書は、米国の敏腕機関投資家「カルパース」の運用例を参考に、資産運用について詳しく解説しています。
パフォーマンスの90%以上(91.5%)はアセット・アロケーションで決まります。ちなみに、個人投資家が重視する個別銘柄の選択の割合は4.6%にすぎません。
アセット・アロケーションが大事という話を聞いても、実際に行動に移そうとしたときに「えっ、どうするの? どうやってアセット・アロケーションを組むの?」と思われる方もいるかと思います。まず手始めに何をすればいいのかわからない方は、本書で紹介しているインデックスファンドやETFを機械的に組み入れてみてください。簡単にアセット・アロケーションが組めます。慣れたころに、自分主導で動くのもひとつの方法だと思います。
株式投資の初心者にとって解りやすい入門書である。(S.T様 59歳)
実は現在の私自身の資産運用についての最大の課題はこのアセットアロケーションのあり方だと考えている。そのため、本書の内容は、とりたてて目新しい中味があったとは感じられなかったが、あらためてこの課題について考え直すためのよい契機となった。
簡単に言ってしまうと、自分の課題はディフェンシブ色が強すぎ、現金及びそれに準ずるポジジョンが大きすぎるため、これをどんなアセットクラスにどの程度、どのような配分したらいいのかというものである。
一方、個人投資家の投資は機関投資家の投資とは大きく異なる面がある... 40代)
著者の角山さんといえば、バリュー投資に関する本をたくさん書かれているので、バリュー投資家としてみてしまいますが、この本はアセットアロケーションの本です。角山さんは2006年からアセットアロケーションを意識した投資をなされ、成果をあげているようです。内容的には、かなり充実しているので、買って損はないと思います。
角山さんは、アセットアロケーションの例として、3つをあげています。安定型と標準型と積極型です。特徴としては、いずれも外国債券が10%であるということです。これは利回りが為替変動に負けてしまうのと、インフレに負けてしまうという理由があります。この点は私も同意します。外国債券へは配分しなくていいかなとも思っています。ただ、これからのねらい目は豪ドル円とNZドル円でしょう。金利が上昇し始めたときがチャンスとみます...